Росія не займала на зовнішніх ринках вже близько двох з половиною років, хоча бюджету потрібні гроші для покриття дефіциту, інвесторам – новий російський борг, а корпоративним позичальникам – суверенний бенчмарк.Опція розміщення євробондів кочує з бюджету в бюджет, але тільки в цьому році, коли сума можливих зовнішніх запозичень стиснулася з $ 7 млрд до $ 3 млрд, повернення Росії на ринок за умови відносного геополітичного спокою стало сприйматися як щось реальне.На початку лютого Мінфін підкріпив боязкі до тих пір очікування, розіславши по різних частинах світу пропозиції взяти участь в організації розміщення.

Однак на шляху Мінфіну, як з’ясувалося, варто не тільки слабка сировинна кон’юнктура і світова політична нестабільність.На прикладі суверенних євробондів США вирішили нагадати Москві, що санкції – це не сума формальних перешкод, які легко при бажанні обійти, а комплекс заходів по нанесенню шкоди економіці країни-опонента.

У четвер The Wall Street Journal повідомила, що уряд США застеріг деякі найбільші американські банки від участі в організації розміщення російських суверенних єврооблігацій, так як вважає, що це порушило б режим санкцій щодо Росії.Санкційні правила прямо не забороняють банкам підтримувати РФ в розміщенні суверенних паперів, проте, вважають в американському Мінфіні, допомога в залученні зовнішнього фінансування для Росії суперечила б зовнішній політиці США.

Мінфін РФ на початку лютого направив 28 банкам запити пропозицій на надання послуг з розміщення облігацій на міжнародному ринку капіталу, а також послуг фінансового агента.

Заступник глави Мінфіну Сергій Сторчак, відповідаючи на питання про те, чи отримувало відомство відмови від банків, заявив журналістам, що «це (відмова – ІФ) робиться в іншому вигляді – вони не відповідають на запити».

«Багато банки не дадуть.Я точну кількість сказати не можу, але багато хто просто назад не повернулися з нашими пропозиціями.Це означає, що вони не беруть участь.Все не відмовилися: деякі не відповіли, а деякі відповіли.У нас є, з кого вибирати », – сказав він в четвер журналістам.

Помічник президента Андрій Бєлоусов заявив, що рекомендація Мінфіну США викликає жаль, але не завадить Росії здійснити запозичення на зовнішніх ринках, якщо таке рішення буде прийнято.

«Залишається тільки шкодувати», – відповів він на прохання журналістів прокоментувати інформацію про рекомендації американського Мінфіну.На питання про те, як ця рекомендація вплине на угоду, якщо Росія вирішить виходити на ринок, Бєлоусов сказав: «Не думаю, що сильно ускладнить».Помічник президента також не очікує, що це вплине на вартість потенційного запозичення.

«Список розсилки» Мінфіну був дуже широким: крім традиційних учасників російських суверенних позик, в ньому є і банки, до сих пір не дуже активні в РФ.У списку були Barclays, BNP Paribas, Bank of America Merrill Lynch, Bank of China, Wells Fargo, «ВТБ Капітал», Газпромбанк, Goldman Sachs, JP Morgan, Deutsche Bank, Industrial and Commercial Bank of China, Credit Agricole, Credit Suisse, Landesbank Baden-Wuerttemberg, Morgan Stanley, Nomura, Sberbank CIB, Citigroup, Societe Generale, TD Securities, HSBC, RBC Capital Markets, UBS, Scotiabank, China Construction Bank, Agricultural Bank of China, UniCredit і Mizuho Financial.

За даними WSJ, серед банкірів Уолл-стріт поки немає консенсусу: частина банків, наприклад, Citigroup, кажуть, що брати участь в організації розміщення російських євробондів не будуть, інші, такі як Goldman Sachs і JP Morgan, продовжують вивчати варіанти дій.

Попередження від американської влади послідувало за питанням, заданим одним з банків щодо можливості участі в тендері російського Мінфіну.

У Мінфіні США газеті сказали, що Росія залишається «високоризикованих» ринком, а також попередили про репутаційні ризики в разі повернення до звичайного (business as usual) бізнесу з Росією.

Представники деяких банків сказали WSJ, що їх запрошення до участі в тендері частково може бути пов’язано зі спробою російської сторони перевірити наявність лазівки в режим санкцій.

Західні санкції забороняють інвесторам купувати нові боргові зобов’язання ряду найбільших російських компаній і банків, але на сам уряд РФ ці обмеження формально не поширюються.У той же час представники американських банків побоюються, що отримані від розміщення кошти можуть бути потім спрямовані в що знаходяться під санкціями компанії.

В останній раз РФ залучила кошти з міжнародного боргового ринку у вересні 2013 року, розмістивши євробонди на загальну суму $ 7 млрд. Наприкінці минулого року Сергій Сторчак говорив, що Мінфін отримує від інвесторів сигнали про дефіцит євробондів РФ на ринку.Багато інвесторів переживають з приводу зменшення масштабів російського ризику на ринку, відзначив він тоді.

Джерела «Інтерфаксу» в трьох європейських банках зі списку претендентів, які отримали запити на можливе розміщення євробондів РФ, говорять, що поки ніяких розпоряджень про доцільність участі в цій угоді від регуляторів їм не надходило.

«Якщо американським банкам буде дано офіційне розпорядження не брати участь у розміщеннях РФ, швидше за все, європейські банки також утримаються від подібних угод, але поки ніякої ясності з цього питання немає», – сказав один з банкірів.

«Чисто технічно розміщення суверенних єврооблігацій можуть організувати і тільки російські банки (на мандати претендують« ВТБ Капітал », Газпромбанк і Sberbank CIB), хоча, швидше за все, хоча б один європейський мандат для угоди все ж знадобиться, інакше у інвесторів можуть виникнути питання» , – сказав ще один співрозмовник агентства в банківських колах.

Європейські банки після гігантських штрафів за порушення режиму санкції щодо Ірану «дмуть на воду», на відміну від американських колег, у яких більш живий діалог зі своїми регуляторами, говорить інший банкір.Він згадує недавній випадок, коли європейський банк отримав мандат на розміщення паперів великого російського емітента, що платить великі комісійні, при цьому сама компанія не перебувала під санкціями, але під обмеженнями знаходився один з її акціонерів.Банк звернувся за схваленням угоди в Брюссель, і поки європейські регулятори узгоджували між собою рішення, на участь в угоді заявився великий американський банк.Він звернувся в OFAC (Office of Foreign Assets Control, структура американського Мінфіну, що відповідає за правозастосування в області санкцій), оперативно отримав схвалення і взяв участь в розміщенні замість європейців.

Однак навіть якщо американська влада прямо заборонять банкам участь в розміщенні російських євробондів, це ще не ставить хрест на потенційній операції, вважає ще один співрозмовник «Інтерфаксу» в великому банку.За його словами, спроби тиску з боку американської влади тільки посилять бажання російської влади розмістити боргові папери на зовнішніх ринках, і тоді угода стане для них «справою принципу».